期货从业资格基础知识讲义：期货市场风险的类型

　　　　第十一章 期货市场风险管理

　　第一节 期货市场风险的类型与识别

　　一、风险的含义

　　风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性;而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，期货市场风险属于此类。

　　二、期货市场风险的特征

　　1.风险存在的客观性

　　这种客观性一方面体现了市场风险的共性，就是说，在任何市场中，都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性。另一方面，期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性。

　　2.风险因素的放大性

　　期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：

　　(1)相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁。

　　(2)期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，增加风险产生的可能性。

　　(3)期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应。

　　(4)期货交易量大，风险集中，盈亏幅度大。

　　(5)期货交易具有远期性，未来不确定因素多，预测难度大。

　　3.风险与机会的共生性

　　期货交易存在着获取高额利润的可能，即高收益与高风险并存。

　　4.风险评估的相对性

　　实际收益是一种客观存在，而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同，因此，预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识，具有相对性。